這個月初，小蔡同學帶著自己的創(chuàng)業(yè)計劃找到魯老師，希望魯老師給他指導一下相關的規(guī)劃和安排。

魯老師覺得這個典型的綜合性案例，體現(xiàn)了財務管理分析和股權融資等創(chuàng)業(yè)者設立創(chuàng)業(yè)計劃的盲區(qū)，非常具有代表性。于是，把這個案例搬上魯老師課堂，供各位讀者同學參考。

該案例分為上下兩篇，上篇主要是財務管理中營運資本管理的內(nèi)容；下篇主要是股權融資方面的相關考慮。

9月初的一天早上，小蔡到了魯老師辦公室。

“來了？坐下喝茶吧”魯老師見到小蔡興奮的表情，趕緊招呼他坐下。

“魯老師，您好，今天特意來打擾您了！”小蔡畢恭畢敬地說到。

小蔡今年27歲，高中畢業(yè)后就沒上學了，以前可是個混世魔王，沒少惹事。他哥老蔡比他大10歲，大學畢業(yè)后就在包裝設計公司工作，是魯老師以前的業(yè)務合作伙伴，經(jīng)常跟魯老師一起開拓市場和服務客戶。

這小蔡天生不愛讀書，調(diào)皮搗蛋和惹是生非是他的標志，后來高中畢業(yè)后沒考上大學，通過他哥老蔡的關系，找了一家印刷廠，讓他進去當學徒，從最基層的雜工干起。

小蔡雖然不喜歡讀書，但是為人頗有江湖義氣，是性情中人。當時那個印刷廠也是剛起步?jīng)]幾年，經(jīng)營也比較困難，雜事也挺多，不過小蔡跟老板金哥合得來，干事也利落，不計較利益，把老板當成大哥來跟。

金老板指東就打東，指西就打西，不管是什么臟活累活，小蔡這個年輕小伙子手腳利落，一聲不吭一眼不眨就干了。于是在工廠里也是挺得老板器重，金老板越是器重他，他越是有成就感和優(yōu)越感，于是更加心無旁騖地努力投入工作。近10年來，不但把過去的臭毛病都改得七七八八，還從基層的雜工干到了副廠長。

這10來年，他哥老蔡跟魯老師一談到小蔡這個混世魔王時，也從一開始的搖頭嘆氣慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)樾牢繗g喜。

“說吧，這次來找我什么事？前幾天聽你電話里說得挺神秘的，是不是準備要娶老婆了？”魯老師關心地問到。

“哈，哪里有那么快，我這沒學歷的，估計討不到老婆吧?！毙〔陶f完不好意思地抓抓自己的腦袋。

話說，這個成家的事情，還真的他哥老蔡的憂慮之一。小蔡一直以來都是心無旁騖地干活，對成家的事情，好像也沒怎么上心，整天跟些工廠的大老爺們一塊，也沒見什么時候去約會個小姑娘。

“魯老師，這次來找你，一是想來向您匯報，我要辭職離開金哥那邊了?！毙〔探又f。

“什么？為什么？你不都一直干得挺好的嘛，金哥也很照顧你啊”魯老師沒等小蔡說完就著急問。

“不是，魯老師你聽我說嘛，一是辭職，二是我打算自己創(chuàng)業(yè)了?！毙〔踢肿煨χ?，露出了被煙漬和茶漬污染的牙齒。

“原來是打算創(chuàng)業(yè)，那是好事啊，”魯老師放松了下來，“那是準備干啥呢？”

“是這樣的，金哥那邊生意還算穩(wěn)定，印刷業(yè)務穩(wěn)步開展，前年上的海德堡設備，今年也基本滿產(chǎn)了，不過就是在后道工序沖壓貼合碰到了一些麻煩，供應商的質(zhì)量總是不穩(wěn)定，有時客戶會有些退貨，”小蔡談到業(yè)務很熟悉，娓娓道來，“所以，幾個月前，金哥就單獨找我聊，問我敢不敢自主創(chuàng)業(yè)，自己去搞了小加工廠，把這部分業(yè)務承接起來，當然我也可以去接其他印刷廠的業(yè)務?！?/p>

“哦，原來是這樣，那這不挺好的，說吧，想讓我?guī)湍闶裁矗俊濒斃蠋熯M入正題。

“魯老師，我才讀到高中就沒讀了，然后一直在干印刷這行，說這些創(chuàng)業(yè)的，我真的不太懂，我希望您能幫我指導一下，看看哪些重點我需要注意的?！毙〔烫撔牡卣埥獭?/p>

“呵呵，這個態(tài)度，可不太像我們以前的混世魔王啊”魯老師看著小蔡恭敬的樣子，忍不住哈哈大笑。

“那不是少不更事嘛，都過去啦，現(xiàn)在知道天高地厚了”小蔡稍微嘆了口氣，對以前沒有好好讀書還是挺后悔的。

“行吧，那這樣，實際業(yè)務的你已經(jīng)和熟悉了，做生意，最重要的就是財、物和人；物指的是產(chǎn)品，這塊你比我熟，我就不多說；人指的是團隊，你混了這么多年，你自己也會，也肯定有；主要我想跟你說的財，就是現(xiàn)金流?！濒斃蠋焽W啦啦說了一大堆，“整體的經(jīng)營預算有做過嗎？”

“啥是經(jīng)營預算？”小蔡第一個問題就懵逼了。

“經(jīng)營預算就是，你打算用多少錢去買設備租廠房，用多少錢做流動資金，用多長時間做多少產(chǎn)品，然后用多長時間再把這些錢給收回來”魯老師又說了一大堆。

“哦，大概明白了，我去準備一下，過幾天準備再來找魯老師吧?！毙〔陶f完就離開了。

過了一周，小蔡拿著準備好的數(shù)據(jù)過來了，魯老師一看直皺眉頭。

“就這？”魯老師問到。

“暫時能想到的只有這么多?！毙〔虛狭藫项^，不好意思的講。

魯老師看到了小蔡帶過來的紙條上歪歪扭扭地寫著：

在需要購買的設備清單上，小蔡寫得倒是非常詳細，具體到設備型號，占地大小，買新的還是買二手，找哪個供應商購買等，都寫得清清楚楚；在需要雇的人上，對其職能，崗位描述和產(chǎn)能效率的表述上，雖然不太正規(guī)，但是非常詳細，這些都看出小蔡在這一行確實懂得蠻多的。

但是，在項目規(guī)劃，特別是資金的規(guī)劃上，那就真的是一塌糊涂，亂寫一通。

魯老師看完以后，對著小蔡說：“這樣，我發(fā)幾篇文章給你先看看，你必須先搞清楚我們財務上的三大報表基礎概念，我跟你講才能講得清楚，這也是你創(chuàng)業(yè)過程中的必修課?！?/p>

說完，轉(zhuǎn)發(fā)了《魯老師課堂》上關于財務分析三大報表的幾篇文章給小蔡去學習。

“我明白了，那我先回去惡補一下，過2天我再過來請教?！毙〔毯芴撔摹?/p>

又過了幾天，小蔡神采奕奕地又來到魯老師辦公室，這次帶來了新的紙條。

只見上面寫著：

購買復膜機、沖壓機、燙金機、貼盒機（清單）等共需要50萬元

其他輔助設備和辦公設備，共需要8萬元

預計每月正常能經(jīng)營產(chǎn)生加工費收入25-30萬，滿產(chǎn)可以產(chǎn)生加工費40萬，對應加工輔助材料占比為40%

雇傭開機師傅和助手共8名，每個月工資需要6.5萬元

租用廠房1000平方左右，每月大概要1.5萬元

每月水電雜費預估為1萬元

前期購買加工輔料等10萬元

租廠房需要支付按金和履約保證金共3萬元

這回輪到魯老師樂了，“你這小伙子不錯啊，幾天就基本明白了個大概，孺子可教??！”

“呵呵，我連啃了2天你發(fā)給我的文章，有些細節(jié)不懂的，我還去搜索了一下，大概算搞懂了，嘻嘻”小蔡得意地說到。

“還嘚瑟了？那我問你，你這個創(chuàng)業(yè)項目，總共需要多少錢，誰給投錢，這些都想好了嗎？”魯老師進一步追問。

“我自己初步估算了一下，大概需要70-80萬吧，我自己這么些年積累了有30萬，我哥答應給我30萬，還有20萬我打算跟金哥借?！毙〔剃约旱氖种割^在算。

“你覺得80萬就夠了？那我問你，你今天收了一批訂單過來加工，大概需要多長時間可以做好？”魯老師問。

“大概10-15天吧”小蔡回答。

“那你做好交付給客戶以后，大概多久可以收回貨款？”魯老師接著問。

“一般是每個月月底對單結算，然后下個月底能拿到錢，不過一些差點的客戶可能要2個月才能拿到錢?！毙〔搪曇粲行┌l(fā)抖，似乎明白了魯老師在跟他說什么了。

“聽你的聲音有點虛哦，是不是明白我要說了什么了？”魯老師笑了笑看著小蔡。

“是的，有應收賬款的問題我沒有考慮到”小蔡臉色有點綠。

“沒關系，你知道有問題就好，下面我來給你講解一下，這個問題整個思考的框架，我們先研究需要多少錢做這個事，再來考慮錢從哪里來?！濒斃蠋熞贿呎f，一邊拿出一張紙，在上面寫了起來。

一個企業(yè)一般存在著以上3種基本活動鹽城市杰欣印刷包裝有限公司，即經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。企業(yè)的現(xiàn)金流動，一般需要區(qū)分為以上幾個不同的活動類別，因為這些活動對企業(yè)發(fā)展意義是不一樣的，這也是現(xiàn)金流量表歸集不同現(xiàn)金流的原因。

其中，經(jīng)營活動指主要業(yè)務活動的開展，對應著各項與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流動，比如你購買輔助的原材料所支付的錢、你每個月給開機師傅支付的工資、你每個月支付的電費和租金等，都與你的經(jīng)營活動直接相關。

你可以會覺得購買設備在你這個項目里面是很重要的，也跟經(jīng)營活動直接相關，但其實并不屬于經(jīng)營活動的相關支出，因為這批設備不是用幾個月或者1年就沒用了，一般設備可以用很多年，所以這種跨多個經(jīng)營周期（通常定義為1年）與經(jīng)營活動直接相關的大額支出，我們劃歸為投資活動。

籌資活動說的就是你的經(jīng)營整個項目的錢從哪里來的問題，一般有2個渠道，一個是股權，一個是債權。

魯老師講到這里，看到小蔡基本都能明白，就接著繼續(xù)講。

投資活動在財務管理上，我們分為長期投資和短期投資，長期投資指的是如購買設備、購買廠房、裝修和其他長期可以使用的輔助設備和辦公設備；短期投資指的是，你為了接訂單而提前購買準備的原材料（存貨原材料）、訂單完成期間的所有期間費用（現(xiàn)金）、已完成但未交付客戶或未與客戶對單確認的訂單（存貨及發(fā)出商品）、以及已與客戶對單確認但未收到貨款的訂單（即應收賬款）。

而籌資活動同樣分為長期籌資和短期籌資，長期籌資指的是股權融資和長期債權融資；短期籌資指的是短期借款和應付賬款。

這里你也許會不明白，為什么應付賬款是一種短期籌資。

舉個例子，你購買輔助材料10萬元，你的供應商要求你馬上付款，你是不是需要用流動資金10萬元去支付，如果供應商答應你可以一個月以后再付款，那是不是這10萬元的貨款不需要馬上支付，可以等到下個月收到客戶的貨款以后再支付給供應商？

這個過程，實際等同于占用供應商的運營資金，相當于一種短期的籌資行為。

而如果站在下游客戶的角度來看，同樣的道理，客戶2個月以后再給你貨款鹽城市杰欣印刷包裝有限公司，相當于客戶的一種短期籌資行為。

那么，在匹配長期資金需求的時候，我們一定要用長期籌資解決，而匹配短期資金需求的時候，我們就主要采用短期籌資，部分可以采用長期籌資。

“這么說，你能劃分清楚你這個項目里面的長期資金需求和短期資金需求嗎？”魯老師問到。

“我明白了，我剛算的70-80萬是長期的資金需求，而我忽略的短期的資金需求，不過這個要怎么算呢？”小蔡疑惑地問到。

“你要這么算，按你平均需要保持的最低輔助材料庫存水平，按照你前面說的是10萬；應收賬款方面，算你一年做400萬生意，其中60%是40天可以回收，40%要80天才能回收，加權平均大概是56天，一年算周轉(zhuǎn)6.5次，所以這一塊的運營資金需要有62萬左右；再加上你的平均制造周期大概為10-15天，這期間需要攤上整體的期間費用和其他雜費，我們一共算8萬?！濒斃蠋熢诩埳纤阒?/p>

“那就一共要80萬??！哎，這個錢哪里去找??！”小蔡沒等魯老師說完，就驚叫起來。

“你先別急，我們剛剛是按1年的時間的來計算和規(guī)劃的，但你真正運作起來，可不一定是這樣的哦”魯老師一邊安慰著小蔡，一邊接著說：“假設你的籌備期為3個月，第4個月開始干活，那么到第6個月底甚至更早的時間，你應該可以收到第一個月經(jīng)營產(chǎn)生利潤了對不對？如果你不把這個利潤分掉，不就是可以留在公司做流動資金使用？”

“對哦，剛才我怎么沒想到！”小蔡興奮起來。

“不過這個要求你的業(yè)務能夠快速開展，而且能夠足額及時的收回貨款?！濒斃蠋熃忉尩?。

“這個確實是沒問題的，那這么說的話，籌備期我不需要3個月這么久，大概30-40天就可以開干，應收賬款算上大概6個月，之后前面的訂單可以產(chǎn)生每月大概8萬左右的毛利，那應該很快就可以滾動起來。”小蔡確實聰明，馬上依樣畫葫蘆，搶過魯老師的演算紙，自己寫了起來，“6個月的話，短期資金需要40萬，其中10-20萬可以通過前3個運作產(chǎn)生的毛利來補充，供應商那邊再去跟他聊一聊，看看能不能幫個忙，貨款上給點支持?！?/p>

魯老師看著小蔡在那自己邊說邊畫，不得不佩服和欣賞這個小伙子的聰明和靈性。

沒過一會，小蔡說：“我大概算了一下，預估至少要有80萬的長期資金需求，至少要有20萬的短期資金需求。不過這些錢怎么找呢？”說完就陷入思考。

“你不是說你自己有30萬，你哥要給你30萬嗎，這不就60萬了？剩下20萬長期的你去跟金哥聊聊，看他愿不愿意投你，然后20萬短期的再找供應商聊聊吧”魯老師給小蔡支招。

“好吧，那我去試試了，感謝魯老師的指導！”小蔡說完給魯老師敬個禮就走了。

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